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股票角:'持有'Bharat Electronics,在Thequarter中整体小姐

时间:2022-03-25 12:27:03 来源:

在防御部门(UP〜10%Y-O-y与我们的预测的30%)中镇静执行导致了Bharat电子(BHE)的总体小姐。关键亮点:(i)国防收入增长了10%的Y-O-y,调整卢比。12.6-BN EVM / VVPAT在Q2FY20的基准季度和民用收入中执行; (ii)卢比。71-BN订单流入由Akash合同提供帮助;现在管道中没有重大订单; (iii)eBITDA裕量蘸了约530bps,拖累了较高的原材料成本;下降将对其他费用较低的调整。

2019年5月,我们已经将股票降级了上提,即FY19峰值表现落后,EBITDA保证金和订单流入可能会幻灯片,留下有限的上行空间。在弱Q2中进行分解,我们为FY20E和FY21E修剪eps,每次4%。保持持有的Rs不变。125我们在估值到2021年3月。


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