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“买入”exide industriesstock的评级

时间:2021-09-12 12:27:01 来源:

exide的强劲23%的y-y收入增长受益于汽车和摩托车电池的强劲体积增长,并根据管理促进UPS的增长,电信其他基础设施细分市场。我们认为,1QFY18中的GST清单积累也受益。因此,1HFY18的收入增长〜14%Y-Y将是一种更好的方式来看待增长。这主要符合我们的2018年收入增长估计为15%y-y。然而,目前的优惠价格高于2QFY18水平(假设1.5月滞后)。因此,替代段的价格增加对于从当前水平改善的边缘轨迹变得重要。

我们目前在18.8%/ 19岁的地方进行了14.8%/ 15%的保证金,而1HFY18则为13.9%。我们在股票上有买入评级,因为我们预计鉴于该行业的综合性质,我们预计会增加成本增加。该股目前在15.2倍/ 13.4倍2019财年交易,我们认为是合理的。我们使用SOTP估值来达到我们的TP的TR 251,这意味着20%的潜在上行。基于18倍平均FY19F-20F-20F EPS,我们将在RS 204 / SH下重视核心业务。基于2X FY19F EV和20%的折扣,我们将在47卢比/股份的保险业务投资价值。与工业相比,我们为有组织的球员提供更高的增长。但是,如果缺陷无法获得份额,则增长可能存在下行风险。我们已经建立了12%的工业队长超过19-19F的增长。但是,如果批量增长未能接收,我们的估计可能存在下行风险。我们没有承担进一步投资保险业务。如果进一步投资,我们的现金流量和盈利估计可能存在下行风险。


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