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Reliance Nippon Life Asset Management评分'中立'; Ter削减火星前景令人难以置信

时间:2022-02-03 18:27:05 来源:

除了最近的15bps的裁剪之外,印度(SEBI)的证券和交易所(SEBI)还宣布了20-25bps的MFS的大量(总费用比例)。总体而言,在过去的六个月中,SEBI将削减40bps vs行业盈利(Pat / Aum)的25bps。虽然一大部分的影响将通过,但AMC也将不得不吸收一些部分的影响,更重要的是,在很大程度上随着AUM的成长,业务中的运营杠杆在很大程度上被带走了很大程度上尺寸。

虽然在这个时刻,很难评估对rnam的盈利能力的最终影响,我们将不得不等待并看看将被传递给经销商,这款TER对AMCS的盈利变得显然,因此,我们削减我们的估值倍数,因为PAT将在近乎中期滞后AUM成长。我们将Rnam的TP剪切到“210 /份”与“315 /份额”/“共享”,并分配20X SEP-20F EPS倍,同时与+ + 30倍,并降级为中性。


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