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Jefferies Rapco Home Finance为“持有”,说Q3对大多数人失望

时间:2021-10-04 09:26:59 来源:

Q3结果对大多数人失望。我们相信泰米尔纳尔纳德邦的正常化将需要更长时间的,这与偿还率提高会对贷款增长权衡。由于竞争和返回书籍的竞争,差价可能会缓和。但是,资产质量应改善。我们修剪我们的est。并期望14%的EPS CAGR超过17-20e。在2.3X FY19 BV(AVG 3.3X BV),下行电位可能有限。因此,我们保持持有。Q3帕特将4.4%的Y-O-y达到485毫升,下降14%:贷款书增长9.6%Y-O-y(房屋贷款12%Y-O-Y,续0.7%Y-y y),低于我们的EST下方2%。传播下降了20个BPS Q-O-Q。由于更高的法律和广告成本,收入成本上升至18.9%(16.8%Q3)。信用成本上涨11 BPS Q-O-Q。


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