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弹药不足北信瑞丰仅两只基金待审 业绩和规模难兼顾

截至今年一季度末,北信瑞丰基金管理规模为133.95亿元,其中货币性基金占比高达87%。目前,该公司两只待审批基金为丰盈纯债债券型、优选成长股票型

《投资时报》研究员 齐文健

虽然基金发行市场频有爆款产品亮相,但一些中小基金公司仍然出现新基金“难产”的情况。

根据Wind数据,《投资时报》研究员对最近一年(2019年4月13日至2020年4月13日)新基金发行份额和数量进行详细梳理。期间共有1690只新基金(各类份额分开计算,下同)纳入统计,涉及127家基金公司。其中北信瑞丰基金管理有限公司(下称北信瑞丰基金)战绩并不理想。该公司累计发行份额仅为2.34亿份,同类排名居后1/10。

同时,该公司的“弹药”储备也并不充足。数据显示,截至5月11日,已获审批待发行、正在发行中均无该公司的身影,仅在待审批中有两只基金,分别是丰盈纯债债券型、优选成长股票型。

发行疲弱与基金经理投资实力、产品业绩等因素不无关系。Wind数据显示,目前北信瑞丰基金旗下有10位基金经理,其中于军华、王忠波、黄祥斌3位基金经理累计任职时间超过5年,任职时间不足3年的基金经理有陆文凯、庞琳琳、张伟保、董鎏洋、辇大吉、林翟,其中林翟任职时间最短,仅有0.33年。

截至今年5月8日,北信瑞丰基金有2只混合债券型二级基金年内净值增长率告负,而成立以来亏损的基金有2只,分别是北信瑞丰平安中国、北信瑞丰中国智造主题,净值增长率分别是-10.2%、-0.7%。

近一年发行份额不足3亿份

2014年成立的北信瑞银基金,和大多数小基金公司一样,货币型基金规模占比权重较高,而权益类基金规模则相对弱小。

Wind数据显示,截至今年一季度末,北信瑞丰基金管理规模为133.95亿元。具体来看,股票型基金、混合型基金、债券型基金、货币型基金规模分别为0.36亿元、15.84亿元、1.62亿元、116.13亿元,货币型基金占比高达87%。除了货币型基金规模环比增长40.47%,前三类产品均有不同程度下滑。

为了弥补管理规模上的不足,发行新基金提上日程。以北信瑞丰鼎盛中短债A/C为例,该基金成立于今年4月29日,首募规模为2.27亿元,刚刚迈过2亿元“门槛”。

据《投资时报》研究员统计,截至4月13日,北信瑞丰基金最近一年共发行北信瑞丰量化优选、北信瑞丰鼎丰两只基金,且均为灵活配置型基金,不过首募份额并不理想,合计仅为2.34亿份。由此可见,该公司并未能借着2019年权益类基金发行热潮迎风而起。

而该公司的“弹药”储备也不丰富。Wind数据显示,截至5月11日,北信瑞丰基金只有两只基金待审批,分别是丰盈纯债债券型、优选成长股票型。

另外,北信瑞丰基金旗下还有产品面临清盘的险。截至今年一季度末,北信瑞丰丰利、北信瑞丰平安中国、北信瑞丰研究精选、北信瑞丰外延增长等多只基金规模低于5000万元。

2020年一季度末北信瑞丰旗下各类产品规模 (单位:亿元)

  数据来源:Wind

业绩、规模何时双赢?

其实,新基金发行、申报除了考虑产品同质化、销售渠道等因素,基金公司的“核心软件”——投研实力也是“考点”。

Wind数据显示,目前北信瑞丰基金旗下有10位基金经理,平均任职年限为3.42年,不过基金经理陆文凯、庞琳琳、张伟保、董鎏洋、辇大吉、林翟、程敏累计任职年限均未能达到平均值。可见该公司的基金经理普遍年轻,从业年限尚短。

如此情况下,从基金数量来看,尽管权益类基金占据大半壁江山,不过业绩与规模无法兼顾,且长期业绩稳定、能成功穿越牛熊的明星基金产品难寻。

截至5月8日,北信瑞丰基金旗下排在首位的产品是北信瑞丰产业升级,今年以来净值增长率为21.57%,这也是公司旗下唯一一只年内收益率超过20%的产品。即便如此,截至今年一季度末,该基金的管理规模仅为0.8亿元。

根据基金季报,自2019年以来,北信瑞丰产业升级前十大重仓股中无一只股票持续持有,对比去年四季度和今年一季度,仅有中兴通讯(000063.SZ)、赣锋锂业(002460.SZ)、江山欧派(603208.SH)、新宝股份(002507.SZ)4只股票相同。

此外,《投资时报》研究员注意到,从2018年7月10日陆文凯接手北信瑞丰产业升级,该基金2018年年末、2019年6月末、2019年年末的基金换手率持续走高,分别为307.61%、587.56%、807.06%。

作为北信瑞丰基金旗下规模最大的主动权益类基金——北信瑞丰健康生活主题,该基金成立于2015年3月27日,截至今年一季度末,该基金管理规模为3.36亿元。截至5月8日,该基金成立以来的收益率仅为2%;今年以来、近一年、近两年、近三年的净值增长率分别为8.05%、25%、12.83%、10.75%,同类排名分别为653/1897、692/1836、1086/1689、1169/1360。

而成立以来的净值增长率飘绿的基金包括北信瑞丰平安中国、北信瑞丰中国智造主题,分别为-10.2%、-0.7%。

以北信瑞丰平安中国为例,截至5月8日,该基金近一年、近两年、近三年收益率分别为18.16%、8.72%、-11.09%,同类排名分别是936/1836、1302/1689、1343/1360。不过,该基金今年以来表现尚可,净值增长率为5.4%,同类排名前1/2。

尽管在业绩上极力弥补,但规模却依旧难有起色。自2018年二季度以来,北信瑞丰平安中国管理规模连续8个季度低于5000万元。2020年一季报显示,该基金在2019年4月8日(含)至2020年2月19日期间资产净值低于5000万元,已经连续60个工作日以上。该基金管理人已按规定向证监会进行报告并提交解决方案。

北信瑞丰平安中国业绩表现

  数据来源:Wind

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