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掘金排雷“两手抓” 百亿级私募加快建仓节奏

私募发行持续火热,这些新资金入市了吗?从新基金净值变化中或许能一窥端倪。最新数据显示,截至今年1月22日,百亿级私募在2020年12月成立的多只基金净值涨幅超过10%。

多位业内人士透露,去年四季度发行的产品已经陆续建仓,部分新产品仓位目前超过八成,但同时需警惕业绩不及预期且估值偏高的标的,同时寻找被“误杀”的优质股票,更为理性地建仓和调仓。

新基金建仓“不拖沓”

去年百亿级私募业绩颇为抢眼,在显著的赚钱效应下,其产品发行也非常火爆。历史数据显示,2020年12月,幻方量化备案了63只新产品,灵均投资则备案了53只。另外,石锋资产、高毅资产、淡水泉等私募备案产品数量均超过了10只。

近日,多位百亿级私募人士透露,去年12月发行的新产品早已开始建仓,除了具备建仓限制的产品,其他产品目前多处于高仓位运作的状态。

从净值数据来看,百亿级私募建仓动作也较为明显。私募排排网数据显示,成立于2020年12月7日的东方港湾马拉松28号私募基金,今年1月22日净值已经涨至1.186;成立于2020年12月3日的汉和资本107号私募基金,今年1月22日净值涨至1.1413;源乐晟恒晟16号私募基金于2020年12月3日成立,12月31日其净值就达到了1.1186。

“去年四季度公司发行的一些新产品,建仓速度比较快,因为11月和12月A股板块轮动明显加快,不抓紧建仓容易错过机会,也影响投资者持基体验。另外,最近个股的上涨和下跌都很快,但由于新基金发行仍处于较为火热的态势,股市流动性良好,一些优质个股阶段性的回调为新基金创造了加仓机会,建仓速度反而更快了。”北京一位百亿级私募人士直言。

微观流动性“不紧张”

在私募新基金积极建仓的同时,资金借基入市的态势仍在持续。

据不完全统计,头部私募(管理规模超过50亿元)今年1月备案新产品数量超过了460只,其中,幻方量化备案了61只产品,灵均投资备案了49只产品,位居第二。淡水泉、林园投资、高毅资产、东方港湾等百亿级私募同期备案数量也均超过了10只。

公募发行同样维持火热状态。银河证券基金研究中心统计显示,1月25日至1月28日,新基金发行32只,募集资金996.85亿元。其中新发行股票型基金22只,募集资金721.87亿元。

“上周尽管市场调整较为剧烈,但资金入场的热情并未明显减弱,而且近两日白酒、医药、新能源等板块有重振雄风之势,公私募基金的赚钱效应更加明显,头部公私募的发行很难降温,股市的微观流动性相对充裕。”沪上一位头部私募市场总监表示。

高仓位操作“不用慌”

面对源源不断的新弹药,多位百亿级私募基金经理认为,后续无需把太多精力放在对指数的判断上,最重要的事情是加强个股调研,“排雷”和“寻机”同时进行。

一位百亿级私募人士透露:“公司具备严格的建仓限制,比如,在基金净值低于1.05时,新产品的仓位不得高于五成。因此目前一些新产品仓位在四成左右,但没必要减慢建仓速度,老基金也仍处于高仓位状态。近期最重要的事情是警惕业绩暴雷、估值偏高的标的,在波动加大的市场中,寻找一年期、三年期来看性价比较高的龙头股,而非择时。”

近日,上市公司年报业绩预告密集披露,Choice数据显示,小熊电器、东方日升等多只业绩不及预期的个股大幅下跌。在此背景下,私募整体的谨慎情绪也有所提升。2021年2月,融智·中国对冲基金经理A股信心指数为113.22,环比下降11.15% 。

沪上一家去年业绩名列前茅的百亿级私募表示:“长期来看,择时很难获取超额收益,目前公司的新产品不独立运作,均投入到母基金中,维持高仓位水平。我们现在要做好客户预期管理和沟通,同时更加紧密地调研个股,尽量规避业绩暴雷风险。”

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