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股市巨震 货币ETF规模突破3000亿元

来源:新浪 作者:李树超

证券时报记者 李树超

股市巨震,货币交易型开放式指数基金(ETF)受到资金青睐,规模首次突破3000亿元大关。

行业人士认为,春节后股市巨震,股债市场缺乏明显行情。货基收益率攀升,让保证金理财成为投资者资产配置的重要方向。受益于流动性收紧预期,货币ETF是今年不错的投资避险工具。

春节开市以来,A股市场巨震。 货币ETF规模开始上涨。数据显示,截至3月2日,27只货币ETF总规模达到3050.68亿元,首次超过3000亿大关,比春节前增长了7.5%。

其中,龙头产品华宝添益ETF总规模达到1527.7亿元,逼近2018年9月熊市1565.46亿元的阶段性高点。银华日利ETF春节后14个交易日规模增长117.04亿元,总规模达到1100.04亿元,创基金成立以来新高。

另外,建信添益货币ETF、理财金货币ETF等产品,也有资金明显净申购,助推规模继续攀升。

谈及近期货币ETF规模猛增的现象,上海一家中型公募市场部负责人表示,春节以来,股市跌幅较大,投资者对“固收+”、货币ETF等稳健类型的产品有了更多投资需求,产品净申购较多,货币ETF的规模也开始快速增长。

在这位人士看来,在今年市场投资收益预期下降的背景下,这类资产还会受到资金的青睐。

北京一位固收基金经理表示,货币ETF的资金来源多为场内保证金,股市缺乏赚钱效应,投资者的资金就会从股市流向货币ETF。近期货币基金7日年化收益率连续上涨,超过了2%,吸引力提升。而且,货币ETF有折溢价套利机制,可以增厚投资理财收益,作为公募基金的保证金理财工具,得到了更多投资者的青睐。

数据显示,截至3月2日,27只货币ETF的7日年化收益率为2.11%,华宝添益ETF、银华日利ETF等龙头产品的收益率超过2.2%。

多位投资人士认为,虽然利率品投资的趋势性机会未到,但相比股债市场,货币基金仍是不错的避险工具。

鹏扬基金现金策略副总监、鹏扬现金通利基金经理王莹莹表示,中国经济和通胀处于上行阶段,利率品投资的趋势性机会尚未到来。不过,短期来看,结合央行态度和流动性水平,利率市场存在短期交易机会,投资者可以通过货币基金参与。

王莹莹认为,未来货币收益的走势主要决定于央行政策态度的变化。2020年下半年以来,央行态度逐步从宽松转为中性,近期并没有明显收紧流动性的动作。今年政策的方向是“退出”,节奏上“不急”,近期又夹杂着通胀上行的预期。在这样的环境下进一步放松的可能性较小。目前看,央行暂不会将控通胀作为主要目标,重点目标是“稳杠杆”,所以还是要更关注经济与信贷的变化情况,近期则重点关注两会对于货币政策如何定调。

王莹莹表示,从时点来看,3月末资金面会面临波动,3月份央行MLF续作的情况也可能会成为一个信号,根据MLF到期量看央行是超额续作还是缩量续作。如果缩量续作,意味着货币政策的进一步收紧,有可能带来利率短期上行,给货币基金投资带来机会。“在这样的环境下,货币市场利率会波动上行,对于货币市场基金的配置有利,可适当提高收益预期。此外,在开年以来股票和债券市场波动加大的背景下,货币基金也是一个不错的避险工具。”

上述北京固收基金经理表示,今年宏观经济基本面的主导因素仍然是疫情控制后经济的复苏,随着经济修复推进,央行的流动性收紧预期也进一步增加。从这个角度而言,货币基金收益率今年还有上升空间,对低风险投资者具有吸引力;另一方面,由于货币ETF的保证金理财的属性,与股市的表现更具相关性,在货币政策收紧、股市阶段性表现不佳时,对于空仓的投资者也具备较好的配置价值。

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