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华商基金吴昊:高端制造是可做长远、做深入的投资方向

近期市场出现短期波动,高端装备制板块造同样受到波及。前瞻未来,华商高端装备制造股票基金(008009)基金经理吴昊表示,提及多年的“制造业升级”,基于天时、地利、人和等条件,从去年开始已经进入了较好的投资窗口。虽然该板块2019年已经取得了较好收益,但高端装备整体估值仍然没有泡沫化,未来结构性机会值得关注。

从天时角度看,我国劳动力成本一直在上升,与发达国家相比,我国制造业成本优势已不鲜明。在此背景下,只能通过技术进步、提高劳动生产率,突破我们的中等收入瓶颈。从地利角度看,基于低廉的劳动力成本和最大的消费市场,经过多年的积累,我国已经有了非常完备的产业链。此外,有些高端制造业不一定要最牛的科学家,而是需要规模庞大的工程师团队,而我国从1999年开始扩招,每年高等院校毕业生超过500万人,拥有非常坚实团队基础。从人和角度看,一方面,国家政策始终支持高端制造,而且现在支持力度更大;另一方面,产业界的呼声不容小视,如今国内企业发自内心呼吁国内进口替代,很多制造业龙头都在迅速扩大供应商的国产比例。

天时、地利、人和条件齐备,吴昊表示,高端装备无疑是现阶段及未来需要高度关注的、长期投资价值凸显的板块,虽然2019年以来,该板块已经取得了较好的回报,但高端装备整体估值仍然没有泡沫化,未来结构性机会值得关注,是可做长远、做深入的投资方向。

首先,国家坚定“房住不炒”,不搞大水漫灌,经济转型的决心是存在的。其次,从去年年底制造业回暖,但被疫情打破了节奏,不过现在随着复产复工、经济复苏,叠加疫情导致供应链不顺、国际关系压力增大导致的进口替代加速,对制造业龙头来说都将是很好的催化剂。 此外,去年是5G建设元年,实际上对制造业的拉动效应才刚刚开始显现。

数据显示,截至2020年8月31日,吴昊所管理的华商高端装混合今年以来收益48.96%,同期业绩比较基准涨幅为22.85%,上证指数涨幅为11.33%。

谈及标的的甄选,吴昊表示,未来将会通过自上而下选择处于上行周期的细分子行业,控制回撤风险。同时,自下而上综合判断选择优秀的好公司,通过在成长性合适的时候进行配置,进而挖掘阿尔法收益。坚持在电子、电气设备、机械设备、国防军工、计算机、通信以及汽车等七个重点行业中布局,挖掘高端制造领域的长期发展机会,力争为持有人来带更多满意收益!

风险提示:以上观点不代表投资建议,市场有风险,基金投资需谨慎。

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