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淡化波动自下而上精选个股 18年沙场老将胡涛乘势出基

近来市场围绕3400点来回摆动,部分个人投资者的信心指数也随着市场涨跌而高低起伏,但历经过牛熊市考验的投资高手总是淡化市场波动,把握调整机会乘势出击。其中18年投研战将胡涛全新力作:嘉实远见企业精选两年持有期混合型基金(008150)将于9月3日起全面发售。

胡涛是业内少有的“双十”基金经理:基金经理任职年限超10年,年化回报超10%。Wind数据统计,截至2020年8月28日,全市场2200多名基金经理中,仅有不到40名“双十”基金经理,胡涛就榜上有名。胡涛拥有18年投研经验、11年资金管理经验、5年社保管理经验,担任基金经理以来年化回报15.13%,现任嘉实基金董事总经理、平衡风格投资总监。荣获海通证券五年期和十年期双五星基金的嘉实优质企业就是胡涛的代表作。胡涛从2014年8月20日任职嘉实优质企业基金经理六年以来期间回报达245.37%,年化回报高达22.82%。

胡涛选股能力出色,一旦买入个股之后,就要充分分享它的成长,不会轻易地因为市场外部的一些事件或者一些情绪的波动就把它卖掉,相对来说看好的企业倾向长期地去持有,通过分享它的盈利增长带来的资本回报。为此嘉实优质企业大多数时候都会保持在高仓位运作,不做大的仓位调整和行业轮动,主要以自下而上的方法精选优质个股。

这些年来,胡涛坚持平衡投资策略,自下而上深度挖掘各行业优质个股,注重企业的护城河、核心竞争力,寻找未来成长空间足够大,且有稳定增长预期,估值合理的优秀企业。胡涛的投资实力也得到了机构投资者认可。从嘉实优质企业的持有人结构看,其机构持有的比例自胡涛管理以来平均保持在20%左右,2020年中报披露其机构占比为21.55%。

回顾胡涛任职这6年,既有顺风的时候(2014年8月到2015年中的大涨行情,2016年初到2018年初的震荡上行行情,2019年至今的震荡上行行情),也有逆风的时候(2015年中到2016年初的大跌行情,2018年初到2019年初的震荡下跌行情),但大多数情况下,嘉实优质企业在保持高仓位的同时,还能做到涨得比指数多、跌得比指数少。

在胡涛看来,波动就是大家在不看好的时候把它都抛掉了,但如果你持有某股票很多,且长期看好它的表现,即使短期出现负向波动,也会做出非常正确的选择。“就像我们投资的历史当中,很多年份都会出现一些风格的波动,一些短期的行业轮动,会造成一些优质股票被错杀,这就会表现出个别时点波动很大,但如果相信自己的判断即可坚定持有获得收益。所以,某一时点的波动并不能说明问题,还是长期去看投资收益。”

为了帮助投资者克服因市场波动而产生的频繁进出追涨杀跌行为,即将发行的嘉实远见企业精选将采用2年持有期模式,要买入的话就得持有两年,2年后才能赎回或转换。这样的设计既引导投资者长期持有,又给基金经理提供了更为良好的投资运作环境,有利于将产品业绩转化为客户真回报。胡涛就分析指出:“两年持有期模式主要是帮助投资者提升投资体验,但我们选股着眼更长维度,基本长期看好的方向,也是通过自下而上选股,最终更多企业汇集在一些未来成长性的行业中,比如TMT、消费、医药等领域。”

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