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天弘基金田俊维:消费热度逐渐恢复 坚定看好核心蓝筹投资机会

随着国内新冠疫情的进一步有效控制,人们的生活和工作逐渐恢复了往常的节奏,在一季度期间受疫情影响最大的消费行业,二季度以来迎来报复性反弹。时值6月中旬,618购物节势必将再次掀起一轮全民消费热潮,在这样的背景下,A股市场上蕴含着哪些相关的投资机会?

不少投资者首先想到的是家电和家居,事实也的确如此。家电作为各大零售商的核心营收业务之一,最近几年的网购规模都在5000亿元以上,智能家居的兴起也使得家居产品成为近年来网购消费的新宠,特别是618购物节、双11购物节等促销活动期间,家电、家居行业龙头公司的营收将迎来明显增长。

在公募基金市场上,也不乏重点配置这些标的的权益基金,天弘文化新兴产业便是最具代表性的产品之一。翻阅该基金的季度报告不难发现,其前十大重仓股名单往往几乎是清一色的家电家居龙头股,格力电器、华帝股份、美的集团、海尔智家等行业龙头股是该基金的长期重仓股,也都是消费行业中的核心蓝筹股。

值得一提的是,随着大众消费情绪慢慢回温,消费行业核心蓝筹股也在逐渐反弹,天弘文化新兴产业更是在今年的震荡行情中净值屡创新高。Wind资讯数据显示,去年该基金的回报率有87.84%,截至今年6月9日,该基金在今年以来又斩获了8.17%的回报率,累计回报率已高达121.2%,是公募市场上为数不多的翻倍基。

天弘新兴产业的基金经理田俊维,目前担任天弘消费组组长,专注新兴消费领域的投资与研究。在投资者情绪略有恐慌时,他先后两次自购天弘新兴产业基金,分别于今年一季度和二季度完成,累计跟投200万元。田俊维表示,他坚定看好以消费行业为代表的核心蓝筹股,在细分行业中,会相对更看好家电、家居产业和部分消费服务行业。

天弘新兴产业的净值再创新高后,目前还是较好的“上车”时机吗?我们似乎可以从田俊维近期的分析中找到答案。他提到,目前消费核心蓝筹的整体估值仍处在很低的位置,白电行业的PE大概是16.9倍、厨电行业的PE大概是19.1倍,家居行业的PE大概是26.9倍,向下调整的空间仍十分有限。

除此之外,刺激消费政策的加码也是投资者不能忽略的利好因素。今年五一期间,阿里、京东、拼多多等各大电商平台的品牌促销持续拉动线上消费高增长,生活家电、建材、进口商品等品类更是呈现爆发式增长,同时,线下还有“消费券+促销活动”的组合拳方式刺激恢复消费活力,618活动期间的销售规模也值得期待。

“目前来看,A股市场仍面临很多不确定性因素,但我们更关注的是,这些不确定性因素对公司基本面的传导以及公司价值所隐含计入风险的程度,整体来看组合的风险相对可控,” 田俊维谈到,“我们后市的操作会维持原有的投资框架,不会进行频繁的调仓,但会根据季度业绩对组合进行微调。”

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