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北信瑞丰踩雷河南众品债券违约 旗下债基净值下跌遭大量赎回

北信瑞丰对旗下基金所持有的“17众品MTN001”进行估值调整,6月22日北信瑞丰稳定收益A/C的基金份额净赎回申请超过前一开放日基金总份额的10%,已触发巨额赎回

《投资时报》研究员 齐文健

近年来债券市场“雷声”不断,牵涉其中的公募基金调整持仓债券估值的情况也屡见不鲜,北信瑞丰基金就是其中之一。

日前,该公司发布关于旗下基金持有的债券估值调整的提示性公告,自6月22日起,对旗下基金所持有的“17众品MTN001”进行估值调整。

事实上,北信瑞丰基金并非个例。Wind数据显示,今年以来,诺安基金、东吴基金等多家公司先后调整持仓债券估值,人保添益6个月定开甚至因踩雷债券宣布清盘。

除此之外,北信瑞丰基金还面临着权益类基金规模不济、业绩表现暗淡、多只产品基金经理调整等现状。Wind数据显示,截至2020年一季度末,该公司管理规模为133.95亿元,旗下权益类基金、固收类基金规模分别为16.2亿元、117.75亿元。

就债基踩雷后续处理及债券风险评估等问题,《投资时报》向北信瑞丰基金发送沟通函,但截至发稿未收到回复。

北信瑞丰基金管理规模

  数据来源:Wind

踩雷“众品债”

近日,北信瑞丰基金发布关于旗下基金持有的债券估值调整的提示性公告。该公告显示,自6月22日起,该公司对旗下基金所持有的“17众品MTN001”进行估值调整。

其实,早在2019年1月10日、2019年11月21日,北信瑞丰基金就已两次发布公告对“17众品MTN001”进行估值调整。

受到估值调整影响,持有“17众品MTN001”的北信瑞丰稳定收益A/C在6月22日单日净值增长率分别下跌5.9%、5.87%。同时,上述基金还遭遇巨额赎回。6月24日,北信瑞丰基金发布公告称,旗下北信瑞丰稳定收益2020年6月22日的基金份额净赎回申请超过前一开放日基金总份额的10%,已触发巨额赎回。

值得一提的是,踩雷个券之前,北信瑞丰稳定收益A、C份额业绩表现尚可,在2017年收益率在同类基金中排名居前十。然而,持仓债券违约后,上述基金A、C份额在2019年的净值增长率仅为0.46%、0.18%,同类排名分别为1246/1268、1248/1268。

与此同时,北信瑞丰稳定收益A、C份额的管理规模也一路下滑。Wind数据显示,该基金A、C份额在2018年年末的管理规模均为8.3亿元,至今年一季度末,已分别缩水至0.82亿元、0.4亿元。

根据基金年报披露,“17众品MTN001”是河南众品食品有限公司(下称河南众品)于2017年1月17日发行的一般中期票据,期限为两年,当前票面利率为7%,已在2019年1月18日到期。不过“17众品MTN001”到期后,该债券未能按期足额偿付,构成实质性违约。

今年6月30日,河南众品发布公告称,公司经营情况截至目前尚未实现实质性改善,公司正在提请破产重整事宜。这也就意味着,违约债券何时兑付仍是未知数。

面对债券违约的常态化,中国证监会7月15日表示,将不断加强债券市场监管执法,进一步推进市场化、法治化债券违约处置机制建设。

投研实力遭质疑

作为信托系公募基金公司,北信瑞丰基金成立之初便将权益类基金作为发展重点,但这六年以来发展并不理想。

Wind数据显示,今年一季度末,北信瑞丰基金管理规模升至133.95亿元,非货币基金规模为29.41亿元。旗下权益类基金、固收类基金规模分别为16.2亿元、117.75亿元,前者环比缩水2.42亿元,后者增加32.86亿元。

在权益类基金规模缩水的背后,是泛善可陈的业绩表现。以北信瑞丰兴瑞为例,作为存量权益类基金中管理规模最大的产品,该基金中短期业绩表现平淡。

Wind数据显示,截至7月15日,该基金今年以来、近一年、近两年的净值增长率分别为12.22%、23.38%、34.71%,同类排名分别为1305/1901、1232/1856、988/1732。

根据基金季报披露,截至今年一季度末,该基金股票持仓比例仅为21.07%,第一重仓股贵州茅台(600519.SH)占基金净值比例为3.93%。

北信瑞丰兴瑞业绩表现

  数据来源:Wind

此外,北信瑞丰鼎利A/C、北信瑞丰鼎盛中短债A/C两只债券型基金的业绩也不太乐观。Wind数据显示,截至7月15日,北信瑞丰鼎利A/C今年以来的净值增长率分别为-2.02%、-2.1%,同类排名分别为520/525、521/525;该基金近一年、近两年的收益率分别为2.14%/1.88%、7.28%/6.66%,同类排名均稳居后1/4;若拉长时间来看,该基金成立以来的净值增长率分别为6.53%、5.63%。

北信瑞丰鼎盛中短债A/C成立于今年4月29日,成立以来的收益率分别为-0.58%、-0.5%。

股债规模失衡、业绩表现不佳的同时,北信瑞丰基金今年还经历了基金经理的变动:比如6月3日,北信瑞丰基金连发五则基金经理调整公告,分别涉及公司旗下北信瑞丰丰利、北信瑞丰外延增长、北信瑞丰中国平安、北信瑞丰新成长、北信瑞丰研究精选等5只产品,涉及董鎏洋、程敏、于军华、庞琳琳等4位基金经理,前三者均因工作调整卸任,而庞琳琳因个人原因卸任。

Wind数据显示,北信瑞丰目前共有10位基金经理,基金经理平均任职年限为3.35年。从基金经理工作年限统计来看,庞文杰、林翟累计从业年限不足1年,而董鎏洋、张伟保、陆文凯从业年限则不足3年,从业年限超过5年的有王忠波、黄祥斌、于军华。

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